المحتويات
أسواق الاختيار
يتم فيها تداول عقود مستقبلية بين طرفين لبيع أو شراء أسهم وسندات بسعر معين، بهدف تفادي مخاطر تغير أسعار الأوراق المالية، وتشتمل على اختيار بيع واختيار شراء وصكوك الشراء اللاحق.
يتمثل اختيار البيع في عقد بيع مستقبلي للأسهم عند انخفاض قيمتها السوقية، إذ يبيع المستثمر أسهمه لطرف آخر بالسعر الذي كان سائدًا وقت التعاقد على أن يدفع للمشتري مكافأة محددة، لذا إذا انخفضت القيمة السوقية للأسهم فستكون خسارته الوحيدة هي قيمة المكافأة، وإذا ارتفعت وحققت أرباحًا فلن يضطر إلى البيع، أما المشتري فتتوقف أرباحه على قيمة المكافأة وتزداد خسائره كلما انخفضت قيمة الأسهم، والسبب الذي يدفعه إلى شراء مثل تلك الأسهم هو توقعاته بأن سعر السهم لن ينخفض عن السعر المحدد وقت التعاقد.
أما اختيار الشراء فهو تعاقد المستثمر مع محرر الاختيار على شراء أسهم يُتوقع ارتفاع قيمتها بالسعر السائد وقت عقد الاتفاق مقابل مكافأة يدفعها لمحرر الاختيار، فإذا ارتفعت قيمة الأسهم بعد التعاقد يحقق المستثمر ربحًا من الفارق بين سعر السهم ومقدار المكافأة، ويزداد ربحه كلما ارتفعت القيمة السوقية للسهم في حين يخسر المحرر الذي باع السهم، أما إذا انخفضت قيمة السهم فلن يكون مضطرًّا إلى شراء السهم وحينها تقتصر خسارته على قيمة المكافأة، وعلى المنوال نفسه، فإن محرر الاختيار لن يُقدِم على بيع الأسهم إلا إذا توقع انخفاض قيمتها في المستقبل.
وأخيرًا صكوك الشراء اللاحق لأسهم المنشأة التي تعطي لحاملها عددًا من أسهم منشأة معينة بسعر معين قد يكون ثابتًا وقد تغيره المنشأة في أي وقت، وقد تصاحبها إصدارات جديدة كالأوراق المالية المخلّقة المتداولة في الأسواق المستحدثة في حالة تحول المنشآت من الحالة الخاصة إلى الحالة العامة.
الفكرة من كتاب أدوات الاستثمار في أسواق رأس المال (الأوراق المالية وصناديق الاستثمار).
يمُد هذا الكتاب يد المساعدة إلى كل من يرغب في فَهم عالم البورصة ودخول مجال الاستثمارات، خصوصًا إذا كان يفتقر إلى الخبرة والمعرفة أو يمتلك موارد مالية محدودة، فهو عبارة عن دراسة شاملة تفصيلية عن أدوات الاستثمار والأوراق المالية المتداولة في أسواق المال المختلفة، كما يحتوى على تحليل دقيق لاستراتيجيات الاستثمارات التي تساعد المستثمرين على اختيار نوع الاستثمار الذي يتناسب مع مواردهم المالية، سواء كانوا من صغار المستثمرين أم أصحاب الشركات ورجال الأعمال، كذلك يتناول دراسة تفصيلية عن الشركات الاستثمارية وصناديق الاستثمار والمحفظة المصرفية.
مؤلف كتاب أدوات الاستثمار في أسواق رأس المال (الأوراق المالية وصناديق الاستثمار).
منير إبراهيم هندي: أستاذ الإدارة والمؤسسات المالية بكلية التجارة جامعة طنطا، حاصل على الدكتوراه في إدارة الأعمال من جامعة ألَابَامَا الأمريكية، من مؤلفاته:
أساسيات عقود المشتقات.
إدارة البنوك التجارية.
الأوراق المالية وأسواق المال.
الموضوع التالي
