المحتويات
المحفظة الاستثمارية
تتكون المحفظة الاستثمارية من أوراق مالية وقروض يستثمر فيها المصرِف أمواله لتحقيق أقصى عائد في ظل حد أدنى من المخاطر، ويتوقف نجاحها على تحقيق أقصى عائد من خلال استثمار جميع الموارد المالية مع توفير سيولة للمصرِف لتلبية احتياجات المودِعين وتجنب مخاطر الإفلاس.
وتعتمد إدارة المحفظة على سياستين، هما توزيع مخصصات المحفظة وتنويعها، وتلجأ البنوك إلى السياسة الأولى وهي توزيع مخصصات المحفظة في حالة انخفاض الطلب على القروض، إذ تضطر إلى الاستثمار من خلال الموارد المتبقية من محفظة القروض، أما في حالة الرواج فتستغل البنوك ازدياد الطلب على القروض حتى ترفع سعر الفائدة مما يؤدي إلى انخفاض القيمة السوقية للأوراق المالية، فتُضطر إلى تصفية محفظة الأوراق المالية وإعادة استثمارها في القروض، عندها تحدث خسائر رأسمالية تغطيها البنوك من خلال عوائد القروض.
وتتمثل السياسة الثانية في تنويع مكونات المحفظة لتخفيض المخاطر، لكنها قد تؤدي إلى صعوبة إدارة المحفظة، وتعتمد هذه السياسة على أسس تتمثل في تنويع جهة إصدار الأوراق المالية بالاعتماد على “الأسلوب العشوائي” في تنويع الاستثمارات، وأيضًا “أسلوب ماركوتز | Markowitz Diversification” الذي يدقق في اختيار الاستثمارات المستقلة للحد من المخاطر، كذلك يُمثل تنويع تواريخ الاستحقاق عاملًا هامًّا، فالتنويع بين الأوراق الطويلة الأجل التي تحافظ على استقرار العائد السنوي والقصيرة الأجل التي توفر سيولة للبنوك، مع استبعاد الأوراق متوسطة الأجل، يُساهم في تجنب انخفاض القيمة السوقية للاستثمارات والخسائر الرأسمالية، ويتم التنويع من خلال عدة أساليب منها التنبؤ الدقيق بأسعار الفائدة والتدرج في تواريخ استحقاق مخصصات المحفظة.
الفكرة من كتاب أدوات الاستثمار في أسواق رأس المال (الأوراق المالية وصناديق الاستثمار).
يمُد هذا الكتاب يد المساعدة إلى كل من يرغب في فَهم عالم البورصة ودخول مجال الاستثمارات، خصوصًا إذا كان يفتقر إلى الخبرة والمعرفة أو يمتلك موارد مالية محدودة، فهو عبارة عن دراسة شاملة تفصيلية عن أدوات الاستثمار والأوراق المالية المتداولة في أسواق المال المختلفة، كما يحتوى على تحليل دقيق لاستراتيجيات الاستثمارات التي تساعد المستثمرين على اختيار نوع الاستثمار الذي يتناسب مع مواردهم المالية، سواء كانوا من صغار المستثمرين أم أصحاب الشركات ورجال الأعمال، كذلك يتناول دراسة تفصيلية عن الشركات الاستثمارية وصناديق الاستثمار والمحفظة المصرفية.
مؤلف كتاب أدوات الاستثمار في أسواق رأس المال (الأوراق المالية وصناديق الاستثمار).
منير إبراهيم هندي: أستاذ الإدارة والمؤسسات المالية بكلية التجارة جامعة طنطا، حاصل على الدكتوراه في إدارة الأعمال من جامعة ألَابَامَا الأمريكية، من مؤلفاته:
أساسيات عقود المشتقات.
إدارة البنوك التجارية.
الأوراق المالية وأسواق المال.
الموضوع التالي
